Les frais ETF en 2021: comprendre leur vrai calcul

En choisissant bien ses participations, on peut garder les frais ETF d’un placement très bas, et augmenter d’autant le rendement final, parfois même de 2 à 3%.

C’est donc une solution idéale pour l’investisseur.

Il est en effet important de réduire autant que possible les frais, et en particulier les frais d’entrée de vos fonds de placement.

Ce type de frais handicape en effet dès le départ votre parcours d’investisseur.

Explications.

Les frais ETF d’entrée

Les frais d’entrée de vos fonds de placement ont un impact immédiat car ils diminuent le montant initialement investi.

Supposons que vous souhaitiez investir 10.000 EUR.

Si vous ne payez pas de frais d’entrée, vos 10.000 EUR commenceront à produire un rendement dès le premier jour.

Si vous payez 2 % de frais d’entrée, par contre, vous démarrerez votre investissement avec 9.800 EUR seulement.

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L’effet des intérêts composés

Si on suppose que le capital rapportera dans notre exemple 5% chaque année, vous enregistrerez, dans le cas où vous ne payez pas de frais d’entrée, un bénéfice de 500 EUR au bout d’un an.

Réinvestis à 5% la 2e année, ces 500 EUR procureront un bénéfice supplémentaire de 25 EUR au bout de la 2e année, etc, etc…

C’est ce qu’on appelle l’effet des intérêts composés.

Dans le cas où vous payez des frais d’entrée, votre bénéfice sera moindre la première année (490 EUR).

Réinvestis à 5%, ces 490 EUR ne vous rapporteront que 14,50 EUR la 2e année.

Après 10 ans à ce rythme, et en ayant donc payé des frais d’entrée de 2%, votre capital final sera inférieur de 325,77 EUR au résultat que vous auriez obtenu s’il n’y avait pas eu de frais d’entrée.

Par rapport au capital de départ de 10.000 EUR, cela correspond à une perte de rendement supérieure aux 2% de frais d’entrée, puisqu’il faut compter 3,26% sur une période de 10 ans.

En tant qu’investisseur, vous avez donc tout intérêt à réduire les frais d’entrée à leur minimum.

Frais ETF: quelle est la différence entre frais courants et frais de gestion?

Les frais courants sont plus larges.

Frais ETF de gestion

Les frais de gestion représentent la rémunération qu’un gestionnaire de fonds réclame à l’investisseur pour la gestion du capital investi.

Les frais de gestion sont mentionnés sur base annuelle mais sont dans la pratique calculés tous les jours et déduits de la valeur d’inventaire du fonds ou tracker.

Pour les fonds distribués par votre banque, le gestionnaire lui reversera une partie des frais de gestion à titre de rémunération pour la distribution du fonds en question.

Frais ETF courants (TER)

Les frais courants (ou TER pour Total expense ratio) sont plus larges et tiennent compte également, en plus des frais de gestion, des frais pour le fonctionnement du fonds au quotidien, comme l’administration, la comptabilité, le marketing, etc.

Tout comme les frais de gestion, ces frais sont déduits de la valeur d’inventaire. Le TER est exprimé en un pourcentage de la valeur d’inventaire.

Sachez toutefois que les frais de transaction (frais que les fonds supportent pour acheter et vendre les actifs dans leur portefeuille) ne sont pas compris dans les frais courants.

Il s’agit de frais récurrents, dont l’impact sur le rendement n’est pas négligeable.

L’impact des frais courants sur le rendement ne doit pas être sous-s-estimé, même s’ils sont déduits de la valeur d’inventaire et que vous ne les payez donc pas directement.

À titre d’illustration, le tableau ci-dessus reprend quatre fonds, A, B, C et D, suivis chacun de leur TER. Je suis parti de l’hypothèse que vous y investissiez 10.000 EUR et que chacun des fonds rapportait le même rendement annuel de 7%, avant frais. Après 10 ans, on voit que le capital finale diffère fortement d’un fonds à l’autre, de plusieurs centaines d’euros jusqu’à près de 2.600 EUR !

Des écarts importants, qui plaident en faveur des trackers, puisque ceux-ci présentent un TER réduit.

À partir de quand parle-t-on de frais de gestion élevés?

En règle générale, des frais ETF de gestion de plus de 1,7% par an sont considérés comme élevés.

Si vous voulez en savoir plus, mieux vaut toutefois comparer les frais de gestion d’un fonds au sein d’une même catégorie.

La hauteur de ces frais ETF est en effet souvent propre à chacune d’elle.

Frais ETF de courtage

Chez les courtiers que je conseille dans mes formations, les frais ETF varient entre 0,99 et 2,50 euros pour un ordre de 500 euros, à comparer avec les 5 à 15€ chez votre banquier.

Pourquoi un ETF n’offre-t-il pas le même rendement que l’indice qu’il suit?

La différence de performance entre le tracker et l’indice qu’il suit comme son ombre est appelée Tracking Difference.

Même si celle-ci est généralement minime, le rendement du tracker est, au final, légèrement inférieur à celui de l’indice.

À titre d’exemple, prenons le tracker iShares MSCI World UCITS ETF qui a rapporté, ces cinq dernières années, un rendement de 6,72% sur base annuelle, contre 7,44% pour l’indice qui y est lié. Soit une différence de 0,72% par an.

La moindre performance du tracker par rapport à l’indice s’explique par le fait que le tracker, contrairement à l’indice, est soumis à toutes sortes de frais ETF.

Dans l’exemple ci-dessus, les frais ETF courants réclamés pour la gestion du tracker s’élèvent à 0,20% par an. Sans compter les frais de transaction pour acheter et vendre tous les titres repris dans l’indice, les taxes de Bourse, etc….

Une Tracking Difference faible et stable est un des critères que j’utilise dans mes formations pour déterminer les trackers les plus intéressants.

La solution idéale? Investissez dans des ETF.

La faiblesse des frais de gestion impacte très positivement la performance des ETF qui, de ce fait, se révèle souvent supérieure à celle des fonds gérés activement, plus lourdement chargés.

Il n’y a en effet aucun frais d’entrée ni de sortie sur les frais ETF.

Les ETF présentent, en plus, des frais ETF de gestion réduits, nettement inférieurs à 1 % (en moyenne à 0,33 % selon une étude de la Deutsche Bank), quand ceux des fonds de placement classiques avoisinent les 2%.

Toutes ces diminutions de frais ETF augmentent d’autant votre rendement final, parfois même de 2 à 3%.

La magie des intérêts composés peut alors jouer pleinement.

Frais ETF et placements

Que vous optiez ou non pour investir dans les ETFs, il s’agit toujours d’une décision personnelle.

Si vous voulez investir, faites-le d’abord et avant tout en choisissant le ou les fonds qui conviennent à votre portefeuille, à votre profil de risque et à votre horizon temporel.

Les derniers épisodes rappellent néanmoins qu’un portefeuille doit être composé de façon raisonnée pour faire face à toutes les situations.

Je vous explique complètement ce qu’il faut faire dans ma nouvelle formation Comment investir dans les ETF.

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Investir dans les ETF aux frais ETF bas peut vous permettre de devenir millionnaire vous aussi, c’est garanti.

Rendement élevé, accès facile, frais réduits, les etf/trackers permettent, à partir de quelques dizaines d’euros seulement, de se constituer un portefeuille bien diversifié et négociable en Bourse.

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